Профиль инвестора Toriya_Alexandr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рынок поставил дно? 🔍 ◽️Рынок сегодня бодро оттолкнулся от локального минимума, прибавив сразу 5%, а отдельные фишки в моменте улетали на 10% (Роснефть +8% в моменте. Мечел +27%. ВК +12%) Поводом послужили слухи вокруг аннулирования лицензии Алора, который якобы промышлял переводом заблокированных активов в российский контур с последующим сливом в стакан. Каковы реальные объемы - информации на руках пока нет, но фокус внимания сейчас нужно сместить совсем на другое. ◽️Главная причина текущей коррекции никуда не делась - это безумный рост доходности десятилетних облигаций. Рынок долгого долга всерьез опасается высокой долгосрочной инфляции на фоне проблем с переработкой нефти в дизель и бензин. До обновления исторических максимумов по доходностям, которые мы видели в ноябре 2024 года, осталось совсем ничего. Напомню, что тогда ключевая ставка была на уровне 21%. ◽️В текущих условиях риск дальнейшего подъема ставки ЦБ только возрастает. Для рынка акций это однозначный негатив, который должен уронить индекс ниже. Коротко говоря: локальный выкуп не меняет общую картину. Моя цель прежняя - жду 2100.

Бегство из облигаций🔔 ◽️Еще недавно розничные инвесторы агрессивно несли деньги в фонды облигаций, создавая иллюзию вечного праздника. За последний год на рынке сформировался избыточный оптимизм: стоимость активов в управлении выросла в 4,5 раза - со 150 миллиардов до 700 с лишним миллиардов рублей. Толпа искренне верила в скорое снижение ставок. ◽️Геополитические новости со взрывами на нефтеперерабатывающих станциях создали серьезные долгосрочные проблемы для бюджета. Рынок моментально заложил риски того, что высокие процентные ставки останутся с нами гораздо дольше. ◽️Реакция слабых рук последовала незамедлительно. Мы зафиксировали рекордный отток капитала за один день - из фондов облигаций разом вывели 3,7 миллиарда рублей. Для всей фондовой секции это определенно плохая новость, ведь облигации долгое время выступали главным убежищем для капитала. ◽️Делать далекоидущие выводы по одному дню мы не станем. Это первый подобный аномальный всплеск, и говорить о формировании устойчивого тренда пока рано. При этом для тех, кто ищет возможность зафиксировать двузначную доходность на длинную дистанцию в облигация, открывается окно возможностей. ◽️Мы продолжаем следить за динамикой крупных фондов. Если панический выход розницы перерастет в полноценную капитуляцию, мы сразу предупредим об этом на канале. Подпишитесь, чтобы не пропустить.

Трейдеры перешли к шорту🔔 ◽️На рынке завязалась интересная аномалия: внезапно начали расти акции закредитованных компаний. АФК Система взлетела на 25% на слухах о продаже Озона, Самолет прибавил сразу 40%, а ПИК вырос на 11% за день на фоне корректировки Мосбиржей ставки переноса маржинальных позиций до 109,08% годовых. ◽️Несмотря на аномальные отскоки за короткий промежуток времени, розница перешла к активному открытию шортовых позиций и сокращению покупок. ◽️По АФК Система и Самолету чистый лонг физиков сократился на 350 млн рублей, если считать по минимальной цене фьючерсов. А по ПИКу шортисты разошлись не на шутку и нарастили чистый шорт почти на полмиллиарда. Такую агрессивную смену настроений мы не встречали довольно-таки давно. ◽️Тенденция последних месяцев была строго противоположной: розница только наращивала лонги, что выступало топливом для дальнейшего снижения IMOEX. Говорить о глобальном сломе тренда пока рано. По крупным фьючерсам топ-компаний и самому индексу Мосбиржи общая картина прежняя: толпа упорно усредняет падающий рынок. ◽️Однако этот кейс — отличный маркер. Когда-то со всем рынком случится то же, что произошло с этой троицей. Люди массово переобуются в шорт на самом старте роста, и именно эта капитуляция с повышенной вероятностью ознаменует начало долгожданного восходящего тренда. Ждем, надеемся и следим за цифрами. Подпишите, чтобы не пропустить новые посты.

Обвал нефти🔽 ◽️Трамп снова празднует медийную победу, заявляя о скором открытии Ормузского пролива. Да, далеко не факт, что эта хрупкая дипломатия продержится долго, но рынок живет ожиданиями здесь и сейчас. Ценовой пик позади. Причем деэскалация пришла не через жесткий военный сценарий, как я предполагал ранее, а через банальный прагматичный расчет. ◽️Полагаю, причина сговорчивости Запада - опустошенные стратегические резервы. У ряда крупных государств запасов оставалось буквально на месяц. Именно этот критический дефицит заставил политиков сесть за стол переговоров. Однако эйфория аналитиков по поводу быстрого восстановления логистики преждевременна. Судоходство в регионе не восстановится по щелчку пальцев. Страховые компании заложат огромные премии за риск, что продолжит давить на стоимость фрахта. Вспомните Баб-эль-Мандебский пролив: он восстановил грузопоток лишь наполовину от докризисного 2023 года. Но если у судов там была альтернатива идти в обход Африки, то у катарского СПГ физически нет возможности миновать Ормуз. Сложности с логистикой гарантированы. ◽️Ситуацию усугубляет и сезонным фактором. Историческая статистика с 2007 года четко показывает: нефть стабильно растет с начала года до середины июня на фоне старта автомобильного сезона. Но ровно с текущего периода импульс угасает, и котировки начинают планомерное снижение вплоть до конца года. ◽️Мировая экономика за время этого кризиса крепче не стала, скорее наоборот. Начинается аккуратная нормализация цен и их возврат в справедливую зону. Если военные действия не возобновятся, к концу года мы вполне можем увидеть докризисные уровни по сырью. ℹ️Поставим свечки за здоровье Лукойла, Роснефти и Татнефти! Больше интересные аналитики у меня на канале. Подпишитесь

Новый годовой минимум 🔥 ◽️Ситуация на Мосбирже выглядит весьма плачевно. Весь рынок с начала недели красный - 1 фото. Такую динамику мы видим последние месяцы. ◽️Свои длинные позиции по российскому рынку я начал сокращать ещё в конце марта. Тогда я опирался на несколько аргументов: 🔽Активные удары по нефтегазовой инфраструктуре. 🔽Застой в трёхстороннем формате переговоров Украины, США и России. 🔽Технически сформировавшийся нисходящий тренд в мосбирже и валюте. 🔽Иранский кризис, который разгоняет инфляцию по всему миру и заставляет даже наш ЦБ действовать осторожнее в вопросе снижения ставки. 🔽И на этом фоне ажиотаж со стороны покупателей: попытки поймать дно, крупные покупки акций (что видно в отчётах ЦБ) и большие объёмы во фьючерсах на акции со стороны спекулянтов (отмечал в публикациях ранее) ◽️Сегодня каждая из причин не просто остаётся в силе, а показывает ухудшение. Иранский кризис затягивается. Удары по инфраструктуре становятся всё более болезненными. Спекулянты и инвесторы продолжают наращивать покупки валюты и акций на свои счета. Регулятор не повлиял физический на падающий тренд в валюте, как ожидали многие. ◽️И, на мой взгляд, снижение несколько недель подряд это далеко не предел. Коррекция рынка акций в валюте (RTS), по сути, только началась, буквально сегодня, а значит, основное давление на рынок ещё впереди. Из 95 акций в долларах выше 200-дневной скользящей средней сейчас торгуются лишь 24. Это порядка 26% всего рынка (см фото). Такую слабую динамику мы видели последний раз в 2025г, когда RTS снизился на 20%. ℹ️Cохраняю консервативный подход и по-прежнему не держу средства ни в акциях, ни в валюте. По прежнему удерживаю в автоследе {$RIM6}

Рынок перегрет 🔥 ◽️Парадокс. На форумах настроения утопические: «МосБиржа - помойка», «никому не нужен фондовый рынок». А реальные потоки и позиции говорят об обратном: инвесторы делают огромную ставку на рост рынка и на снижение ставки. Именно это и настораживает. 🔽Данные ЦБ показывают стабильно растущие покупки акций в 2026 году. В апреле обновлён исторический максимум по чистым покупкам с 2021 года: в акции зашло около +43 млрд руб со стороны физиков (1 фото). 🔽Фьючерс на индекс МосБиржи популярен как никогда. Число физлиц в лонгах обновляет максимумы. Я отметил на графике: все прежние всплески этого индикатора за последние пару лет приходились ровно на самые резкие снижения рынка (2 фото) 🔽Ставка на мягкий ЦБ: с весны в фонды облигаций приходит больше 20 млрд рублей еженедельно (3 фото). Железобетонная уверенность в снижении ставки. 🔽Даже в валюте, от которой рынок сейчас зависит чуть больше, чем на 100%, имеет схожую картину: число лонг физлиц во фьючерсе на юань скоро тоже обновит исторический максимум, что плохо заканчивалось для валюты, судя по истории последних лет (4 фото). ◽️Складываем: рекордные покупки акций, рекордные лонги во фьючерсе на индекс, рекордные притоки в облигации и нарастающий лонг по юаню. Толпа максимально загружена и максимально уверена сразу по всем фронтам. На словах «рынок - помойка», а на деле сделана гигантская ставка на его рост. Прямые и косвенные... ℹ️История показывает, что такие моменты единодушия редко заканчиваются хорошо. Понравился разбор? Подпишитесь — так вы не пропустите следующий {$SiM6} {$CRM6}